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当消费电子产品插上去AI羽翼 私募基金经理充满希望
证券日报编写 安仲文
在人工智能（AI）新技术的应用推动下，以10年是周期消费电子产品可能开启新的投资机会。
先前，具备消费电子产品环境的基金经理大都在2010—2015年迈入公募基金研究部门并发展成为私募基金经理，那些年正好是产业周期辉煌环节。但在过去8年行业低迷期，也有不少消费电子产品环境的基金经理在这个跑道辛勤耕耘许久，最后也由于消费电子产品行情暗淡而无可奈何离场。
现如今，消费电子产品跑道与AI科技的互相救赎，正促使新一轮消费电子产品周期时间逐渐按耐不住，以致于这个板块逐渐吸引住别的行业主题基金跨界营销重仓股合理布局。在市场预测2025年生成式AI智能手机销量占有率将暴增之时，公募基金经理对持股种类的挑选或体现了消费电子产品发生新景气周期信号。
行业从形势转为没落
消费电子产品曾是私募基金经理在A股的关键重仓股跑道，这个行业的市场热度周期时间一般为10年，以苹果公司为首智能手机取代功能手机的年代，消费电子产品跑道是私募基金经理大放光芒的关键持股目标，并奉献了信维通信、莱宝高科、欧菲光等一批股票基金黑马股。但是随着小米手机、OPPO等企业添加智能机创新推出更具性价比和竞争力的产品，智能机在中国和国际市场迅速渗入，苹果产业链的相关企业逐渐从巅峰下降，消费电子产品跑道也由于市场竞争激烈，开始慢慢由热转冷。
证券日报编写留意到，深圳市一位长期关注消费电子产品跑道的基金经理在2022年12月因为长期业绩不佳而辞职，这位来自头顶部公募基金的基金经理在此前的接纳证券日报编写采访的时候觉得，随着各种新技术应用，传统消费电子产品跑道极有可能会焕发新机遇，销售市场给消费电子产品市场估值并不是很高，这可能意味着该板块弹性空间比较大。但是，前些时间段，这名看中消费电子产品的基金经理最后也离开了公募基金。
“消费电子产品研究者换赛道的状况许多，研究者如果只看这一行业，不更换跑道或者不遮盖别的行业，可能还当不上私募基金经理了。”深圳一家大中型公募基金研究院负责人人士告诉证券日报编写，企业在消费电子行业很久都没有新聘研究者，这一岗位配置人数不多，基金公司的研究院也要考虑到人员配备的产出效益，由于消费电子行业在过去的8年整体状态低迷，基金管理公司研究部门在这个职位的人力投入也要考虑到投入与产出。
实际上，绝大多数从消费电子行业研究者升级成基金经理的人员，要在消费电子产品上一轮景气周期中迈入了公募基金领域，基金管理公司巨资招骋消费电子行业研究者，提拔为基金经理的时间段主要体现在2010—2015年这一段时间。但在证券基金领域2016—2024年这一轮周期内，从消费电子产品研究者提拔为基金经理的则非常少，偶尔有的例子也多半是因为消费电子产品研究者覆盖别的行业，并且在提拔为私募基金经理后管理方法别的受欢迎赛道的领域主题基金。
比如，华富基金私募基金经理陈奇先前为消费电子行业研究者，她在第一次进入证券基金时恰好是消费电子产品处于行业巅峰的2015年，但是之后该领域在基金管理公司配备方面的冷淡，促使这名消费电子行业环境的基金经理转为新能源赛道和车载芯片跑道。
事实上，很多消费电子行业研究者在上一轮周期时间巅峰的2015年出任私募基金经理，自此景气周期不会再，大多数很有可能黯然离场。
和AI互相救赎或引出来新机会
证券基金和股市同样具有多面性，如同硬币的正反面一样，当基金管理公司对配备消费电子产品职位的研究员彻底没什么兴趣，而消费电子板块又处于低点时，这也许意味着新机会的诞生。
在今年的7月逐渐，消费电子产品在A股和香港股市忽然股价大涨，特别是7月9日当日，多个消费电子产品主题风格ETF基金净值上涨幅度皆在4%之上，华为公司及其苹果公司产业链上的一批公司成为销售市场关键关注的对象，包含东山精密、水晶光电、顺络电子、歌尔股份、蓝思科技、立讯精密等。消费电子产品暴涨的一个重要原因是全世界智能机公司已经普遍相拥持续迭代的AI新技术应用，与此同时去产能效果显著的消费电子产品也因为要求转暖，在市场估值底端迈入资产进场。
值得一提的是，消费电子产品在7月启动的忽然增涨是这个跑道近年来悄悄地反跳中的一个主题曲。事实上，很多机构持股的消费电子产品股票自今年4月就开始慢慢上涨，并再次进入基金重仓名册。例如，舜宇光学科技股票价格近期4个交易日内上升了15.99%，近期3个月上涨幅度更是达到45%，长盛产品研发收益基金在截至今年3月末时大幅度加持此股。
上一轮消费电子产品周期黑马股信维通信在经历了长期性调整，也在今年一季度末悄悄地变成公募基金的关键重仓，天治量化核心精选基金披露的信息表明，私募基金经理在今年第一季度加持信维通信，这些股票也因此成为本基金的第二大重仓。
乃至新能源技术主题基金也开始在在今年的加持消费电子产品跑道股票。明星基金经理冯明远管理方法写的信澳新能源项目主题基金发布的一季度持股表明，顺络电子、立讯精密分别是本基金的第二、第三大重仓，若再加上TCL高新科技、水晶光电、复旦微电等个股，本基金的十大关键重仓中，超过一半被替换为苹果产业链的消费电子产品股票。
私募基金经理悄悄地加持消费电子产品的核心逻辑，很大程度上是因为AI大模型和关键技术正和通讯产品开展互相救赎，AI技术落地必须常用的本人端消费产品，而消沉许久的消费电子产品也要AI技术性给与商品再度创新和更新。按照IDC数据信息，自2016年起，全世界智能手机出货量进入长久的跌势中，从2016年的14.7亿部跌到2023年的11.7亿部，全世界手机市场表现出了疲惫感。手机市场进到区域市场，智能手机自主创新进到瓶颈，手机制造商逐渐卷配备、卷价钱，这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一，都是消费电子产品跑道需要拥抱人工智能技术的核心逻辑。
私募基金经理：
AI手机上来年交货有希望暴增
有关现阶段AI设备对消费电子产品的推动作用，许多私募基金经理预估，AI也将大幅度提高终端用户的用户体验，从而使得AI手机销售量在2025年发生跃居式的增长。
“AI在消费电子产品终端应用非常广泛，我比较看好AI手机上，AI渗入率的提升有希望给手机市场产生长线投资机遇。”在2011年以消费电子产品研究者真实身份添加长城基金的基金经理陈良栋表明，自2023年8月至今，世界各国手机品牌都是在积极引入AI作用，促使智能机完成了智能互动、AI文字写作、AIps修图、多人语音汉语翻译等附加功能，有效提高了用户的使用体验。但是目前AI对智能手机创变仍处于初期阶段，未来会处理大量痛点需求，潜力无限。
陈良栋觉得，假如说2023年是苹果端侧大模型AI的实施之时，2024年便是AI手机上的高速发展之时。在今年的6月苹果公司全世界开发设计交流会公布集成化AI作用的操作系统iOS 18，变成AI手机发展的重要里程碑，预估2024—2028年，生成式AI手机上占世界智能手机出货量比例有希望从16%跃升至54%；2026年全世界AI手机上总计交货将突破10亿部，2023—2028年，AI手机出货复合年增长率有望突破63%
中企电子产业量化基金主管艾定飞觉得，现阶段时段，消费电子板块的估值水平处在较低部位，性价比高很有可能比较高。将来的成长空间也许主要体现在电子产品科技创新产品与AI的融合，随着科技的发展发展与AI产业结构升级，可能全部消费电子行业的成长空间非常大。中长期来看，消费电子行业的利好主要体现在终端创新与AI作用提高推动需求与减少终端设备更换周期时间，需要注意的问题风险性自主创新或大跳水。
在AI对消费电子产品产生的影响层面，国泰基金私募基金经理章椹元也表明，AI的高速发展推动了消费电子产品尚新，这类尚新会超过正常自然周期。添加AI之后的机器设备，如手机、车辆，根据授予设备一个人去汇总、总结和逻辑推理能力，高效率优点会慢慢大幅度提高，从而促进机器设备更新换代要求变成刚性需求，从0到1的迭代过程正在进行中，与此同时总体产业链从1到n的覆盖全过程与其重合，消费电子产品或有比较大的市场行情，焕时尚有非常大的概率。
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