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爽玩角色互换 有些债券基金狂买股票有些股基零持仓
证券日报新闻记者 安仲文
仓位的灵便应用，成功实现了产品自身对销售业绩天花板的提升，也改变了基金持有人对大多数股票基金产品类别传统印像。
近年来，销售业绩排名非常好的一些资管产品所呈现的持仓灵活性，打破了投资人的认识。证券日报记者注意到，传统式想象中的“轻仓型”资管产品，根据高持仓对策在公司业绩上打败了股票基金商品，债券基金商品根据化身“股基”也实现了公司业绩逆转。此外，由于A股市场高起伏已经增加，本来高持仓运转的“股基”则出现零股票仓位的情况。
设计风格刷新
“轻仓”股票基金狂配个股
近年来，A股市场主要表现较差，但高持仓运行的思路依然为股票基金赢得了一定的绝对收益，也使基金持有人对于很多股票基金产品类别传统印像得到改变。
在持仓与集中化持股的加持下，传统式“轻仓”型基金商品的盈利已经击败股票基金商品。Wind资料显示，目前为止，今年内基金净值盈利主要表现最强大的积极权益类基金商品为东方地区创新基金，本产品是一只最典型的混合基金，年之内回报率达到68.58%。在基金持有人传统印象里，该类产品股票仓位比较低，净值的主动进攻不够。实际上，这些产品的一般设计风格也大概这样，以中国东方地区创新基金为例子，本基金的一季度股票持仓历史最低时乃至仅有31%的持仓，但全新披露的信息显示出股票仓位6月末已经达到88.53%。
以上持仓基本上改变了基金持有人对这类“轻仓型”股票基金传统认知能力。证券日报记者注意到，以在今年的经营业绩状况最强大的积极股票基金为例子，广发基金集团旗下的广发银行电子器件信息传媒股票基金年之内基金净值回报率为43%，并且所有股票仓位截止到二季末为86.56%，小于以上的东方地区创新基金。
中国东方地区创新基金不但把它股票仓位提高到相对较高的水平，并且也大大提高了前十大个股的市场集中度。以集中化持股数据信息为例子，年之内销售业绩表现最好的积极股票型基金新产品的市场集中度数据为36%，那么作为复合型商品的东方地区创新基金，其市场集中度数据信息达到72.44%。
值得一提的是，借助“喧宾夺主”高持仓对策及其持股样式的显著“换脸”，先前设计风格偏地产金融的东方地区创新基金，近年来加强在AI（人工智能技术）跑道上的规划，并完成了丰富盈利。而二季末，本基金已经将关键持仓从AI所有转移到了纯粮酒跑道。
债券基金变“股基”
提升销售业绩吊顶天花板
于今年市场走势中，高持仓对策也改变了投资人对债券基金商品的认识。
Wind资料显示，近年来债券基金产品上回报率最高的工银可转债基金，目前为止的累计净值回报率达到23%，基本上可以击杀很多浅池私募基金经理所管理的偏股型商品。
不言而喻，债券基金商品收益率想像力比较低。若要提升盈利天花板，私募基金经理必须要在持仓对策上下功夫，而可转债基金商品赋予私募基金经理在持仓战略上更多很有可能。依据工银可转债基金公布的二季度报表，本基金截止到6月末股票仓位已经达到36.96%，这一数据代表着该只债券基金的持仓量乃至已经超过小股民眼里的很多“股基”。例如，广州地区某只“股基”，截止到6月末股票仓位不够25%，而其持有的债卷持仓却达到60%。
工银可转债基金的私募基金经理黄诗原阐述了他把债券基金制成“股基”的主要原因。他表示，充分考虑经济发展发生大幅度下滑几率并不大，个股市场估值处于历史底位，组成总体保持相对较高的利益持仓。特别是充分考虑可转债公司估值显著较贵，组成维持个股相对性超配但在可转债持仓上相对性标配，具体步骤上二季末对组成展开了一定均衡，大多为高管增持火力发电版块，增配社会化服务、交运、轻工业生产制造、药业、电器产品等领域。总体上，组成与宏观经济政策负相关关系有所下降，和消费以及社会总流量相关性有所提高，与房地产产业链和地方政府债务的相关性依然保持底位。
从92%到0
股基不玩股？
值得注意的是，虽然很多私募基金经理用意根据高持仓对策改变商品传统印像，及其提升销售业绩天花板，但股市高起伏环境下，高持仓则意味着私募基金经理已经变大资管产品的基金净值减仓风险性。
实际上，很多销售业绩领先的股票基金商品抑制了新产品的主动进攻，并把年之内最好销售业绩让坐落于传统式想象中的“轻仓型”股票基金，这在一定程度上也表明一部分私募基金经理认知能力A股市场高持仓运行会引发不确定性。股票基金二季度报表资料显示，已经有私募基金经理将股票仓位重归零。
累计净值已经高达4块的益民服务项目领跑股票基金公布的季度报表表明，截至今年6月末，这一只明星基金新产品的股票仓位为0，但今年3月末益民服务项目领跑基金股票仓位曾高达92.45%，这一股票仓位也远高于同期很多股票基金商品。这也就意味着，短短的三个月内，私募基金经理已经将一只规范价值的“股基”变为零股票型基金。
削掉所有股票仓位的益民服务项目领跑股票基金，到底购买了啥？证券日报记者注意到，截至今年6月末，本基金所持有的债卷财产占比高达71.57%，拥有存款比例则达到28.39%。
益民服务项目领跑基金的基金主管表述，在存量资金博奕下，AI和“中特估”轮动主要表现，但是因为早期上市公司赢利大跳水，及其消费报告逐渐走低，市场对于社会经济消极预估进一步发醇。充分考虑市场存量博弈，益民服务项目领跑股票基金对持仓展开了大幅度下降，减少市场变化带来的损失。
对于将来的投资机会，益民服务项目领跑基金的基金经理表示，将长期性看中AI重构工作中、商业服务、学习培训等多个方面所带来的机遇。人工智能技术全面爆发，还将继续推高大数据中心算力需求，与此同时算率之外的网络信息安全、系统自动化等基础设施也将迎来投资机会，人工智能技术的投资机会将继续将来多年。
除此之外，以上私募基金经理注重，高度重视新能源市场高品质企业的分阶段反跳机遇。因为新能源概念股前期调整比较多，销售市场已经进入了底端，伴随着将来领头业绩逐渐兑付，股票价格可获得一定催化反应。储能行业未来三年市场热度仍将延续，或者最大景气的行业之一。
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