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川酒港股首秀 杜甫酒业以“诗酒+文旅+金融”拉开川酒产融新纪元
2025 年 5 月 13 日，中国资本市场迎来诗酒文化领域的历史性时刻 —— 杜甫酒业集团正式登陆港股主板，完成从“中国环保能源”到“杜甫酒业集团”的更名仪式，标志着“诗酒第一股”的诞生。这不仅是川酒板块在港股的首次突破，更以“资本+诗酒 IP”的双轮驱动模式，为中国白酒行业的国际化征程注入新想象。
川酒港股第一股诞生 开启川酒资本新纪元
当日上午 9 时，香港联交所交易屏幕上，“杜甫酒业集团”的股价曲线成为焦点。更名后首个交易日，股价早盘涨幅迅速突破30%，最终以79.75%的单日涨幅收盘，两日累计涨幅达107.17%，创下近五年股价新高。这场资本市场的“开门红”，折射出市场对诗酒文化IP与资本结合的强烈期待。
追溯此次上市历程，早在2025年2月，原中国环保能源便释放出转型信号，宣布与杜甫酒业签订三年期、销售额不低于1.5 亿港元的独家代理协议，同步披露更名计划。尽管双方暂未公布股权合作细节，但业务层面的深度绑定已清晰可见。原公司将业务重心从珠宝转向白酒，全面承接杜甫酒业在港澳台及东南亚等14个国家和地区的市场拓展，借助其原有奢侈品分销网络，为杜甫酒业文创诗酒产品开辟国际化通道。
作为川酒核心产区绵竹的代表企业，杜甫酒业的此次突破具有双重标杆意义：一方面，杜甫酒业打破了川酒以往依赖 A 股及区域性股权市场的传统路径，成为率先登陆港股的川酒企业；另一方面，以“诗圣”文化为内核的品牌IP，首次以资本化形式站上国际舞台，为白酒行业的“文化出海”提供了全新范本。
厚积薄发 资源整合背后藏着实力与远见
杜甫酒业的资本化之路并非偶然，其背后是长达数十年的全产业链深耕。从品牌价值看，杜甫酒业已连续多年入选“中国品牌500强”，2024年品牌价值达130.99亿元，依托杜甫IP的强大影响力，构建起差异化的文化认知壁垒。生产端则位于绵竹核心产区，具备年产5000吨原酒、1万吨商品酒的规模实力，且通过多项国际质量认证，为市场扩张奠定品质根基。
在文旅融合领域，杜甫酒业更率先走出特色路径：其打造的诗酒博览园已成为全国十佳诗意研学基地、四川省工业旅游示范基地，并探索勾勒出了“白酒生产+文化体验+旅游消费”的复合模式，不仅提升了品牌溢价能力，更构建起“可感知、可参与、可传播”的文化触达体系，为资本市场讲好“诗酒故事”提供了生动场景。
值得关注的是，公司此前已积累丰富的资本运作经验：2018 年挂牌天府新四板，2021 年推动“杜甫酒业”知识产权资产在香港联交所上市，2020-2022 年完成两轮战略融资。此次与港股平台的对接，既是前期资本布局的升级，更是对国际资本市场规则的深度试水，为后续可能的股权合作、跨境并购等更复杂资本操作积累经验。
行业破局者的示范效应 从区域品牌到全球IP的蜕变
杜甫酒业的港股上市，正在重塑三个维度的行业格局：
（一）对川酒产区：激活国际化想象空间
作为年产值超 305 亿元的白酒重镇，绵竹产区长期以“酒旅融合”推动转型升级。杜甫酒业的成功登陆，为产区内企业提供了“文化赋能 + 资本运作”的双轨发展样本。其规划的4A级诗酒小镇等产业，不仅将扩大自身产能与文旅影响力，更有望吸引资本聚焦绵竹，形成良性循环，助力产区从区域标杆向国际名片跨越。
（二）对白酒行业：探索文化出海新范式
在传统白酒国际化遭遇“口味壁垒”的背景下，杜甫酒业另辟蹊径，以诗酒文化为核心符号，通过港股平台的全球资本曝光，实现“文化先行+产品跟进”的出海路径。其在东南亚市场的布局尤其值得关注——该区域华人消费基数庞大，白酒接受度较高，杜甫酒业借助合作伙伴的成熟渠道，有望在3-5 年内建立稳定的海外消费圈层，为行业探索“文化认同型”国际化模式提供数据参考。
（三）对资本市场：定义诗酒产业估值逻辑
港股的成熟退市机制向来以“严进严出”著称，这对企业持续盈利能力提出更高要求。杜甫酒业的资本化路径，正在尝试构建“文化资产+产能价值+文旅生态”的多元估值体系：品牌价值可通过IP授权、文化衍生品等实现变现；产能扩张与产业园建设提供业绩增长确定性；文旅项目则打开长期流量变现空间。这种复合估值模型，或为传统酒企的资本化提供新的价值锚点。
当白酒行业还在为“年轻化”“国际化”破局焦虑时，杜甫酒业以一场资本市场的华丽转身。从绵竹产区的地方酒企到港股舞台的文化使者，其蜕变背后是对“白酒本质是文化消费品”的深刻认知。
当然，港股的考验才刚刚开始——如何将文化 IP 转化为持续的业绩增长，如何在国际资本规则下讲好中国故事，仍需时间验证。但无论如何，这个带着“诗圣”基因的川酒企业，已经为行业推开了一扇看向世界的窗，而窗外，是诗酒文化波澜壮阔的星辰大海。
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