本报讯记者何文英
7月14日晚,达嘉维康公布回应交易中心关注函公示,对交易中心关心的企业子公司拟以自筹资金或自筹经费回收银川市美合泰连锁药店有限责任公司(下称“美合泰”)100%股份相关事宜展开了详细地详细说明。
针对此次收购的战略地位,达嘉维康经理胡胜利接受《证券日报》新闻记者专访时表示:“未来三到五年一直致力于将连锁加盟版块发展为上市公司主营业务,根据这一目标,企业在全国各地选用了一些省区开展企业并购扩展,而甘肃将成为企业外延性企业并购的北方地区支撑点,经营成熟时将逐渐向其他省份开展拷贝扩大。”
企业回复
公司估值和业绩对赌协议难题
依据达嘉维康回收公示,美合泰是一家零售连锁医药行业,集团旗下目前132家店和1家商场。截止到2023年3月31日,美合泰公司股东所有利益帐面价值为895.12万余元,收益法评估数值2.51亿人民币,评估增值率是2707.55%。从公告内容看,本次交易未向交易对象方签署对赌。
对于此事,交易中心规定达嘉维康就并购标的公司估值合理化及其在没有签署对赌的大环境下如何保证中小股东利益等相关内容开展回应。
达嘉维康在回应声明中列出了2022年至2023年4月份公示的连锁药房类上市公司收购实例及股票市盈率状况。资料显示,同业竞争相比买卖案例股票市盈率区段数值10.13倍以上47.50倍,均值为26.98倍,达嘉维康回收美合泰100%股权项目评估价值相对应的股票市盈率为14.82倍,在这个市场相比实例区段值以内,且小于均值。
在中小股东权益维护层面,达嘉维康也是有相对应保障体系。公告称,本次交易后,美合泰将会成为甘肃德立信全资子公司,结合公司以前回收甘肃德立信签订的协议书,交易对象方对甘肃德立信在2022年至2024年的含税销售额及其净利润增长率均作出了严格服务承诺。
“尽管本次交易未签署对赌,但企业早期回收甘肃德立信已经有对赌协议条文设定。此次交易完成后,美合泰做为甘肃德立信全资子公司,其经营效益结论将影响甘肃德立信的对赌协议完成状况。与此同时,此次收购财务资金成本费均由甘肃德立信担负。因而,上市企业与甘肃德立信的对赌协议条文设定为乐合泰将来销售业绩完成带来了安全垫,可充分保障上市企业及中小股东权益。”胡胜利补充道。
以甘肃为核心
辐射源中西部省份
上市后,达嘉维康以湖南省为基石,向南方辐射源,以收购甘肃医药连锁为北方地区支撑点,向周围省区扩大。在湖南竖向下移发展的根本上,一体两翼面向全国发展趋势。截止到2022年底,企业在全国各地总共设立药店498家,在其中湖南省167家,海南省99家,甘肃232家。
在达嘉维康的连琐业务流程扩大板图中,为什么选择甘肃为北方地区支撑点?胡胜利解释说:“通过一年多的调查发现,企业本身运营的规模及中西部省份的高速发展比较兼容,中西部省份连锁加盟率很低,专业化水平较差,我们将要优点产品赋能给当地连锁药房,使之转型发展成专业药房从而产生销售业绩增加量,这则是急需解决资源,而我在此过程中也可以快速提升在本地市场多元化经营率及市场占有率。”
2022年7月份,达嘉维康回收甘肃德立信51%股份,设下在中西部省份的第一个设点。据了解,甘肃德立信是宁夏药品零售行业销售经营规模领跑、品牌知名度遥遥领先的行业龙头之一,已经合理布局宁夏固原市、中卫市、甘肃庆阳市等地区,拟扩展银川市、吴忠、石嘴山周边地区,后面依然存在比较大发展机会。
本次达嘉维康方案将美合泰列入甘肃德立信手下,向其在本地市场拓展再增澎湃动力。胡胜利表明:“此次企业并购选择用甘肃德立信为交易对象,都是充分考虑他在本地已经有完善团队渠道管理心得,因其为载体加上企业专业药房管理的创变,有希望进一步将甘肃销售市场发展壮大。”
具备占领DTP药店销售市场
“跑位”优点
近些年,伴随着医疗改革及其双通道内存现行政策逐渐落地式,药品向院内外流通环节成为行业的共识,那么作为给予全病程管理和跟踪提供服务的DTP药店,在承揽院中高值药品往外运转的过程当中具有绝对的优势。
在这样的背景下,DTP药店市场容量迅速扩张。资料显示,2020年我国DTP药店市场容量为190亿,并且以19.2%的复合增长率持续增长,预估2024年我国DTP药店市场容量有望突破383亿人民币。
“DTP药店应具备完备的医药流通能力及系统化全过程药事管理水平,是‘链’接医院门诊、病人、医药企业三方的渠道。”中周信息内容研究者谌文杰对《证券日报》记者说,DTP药店的商品资源以及专业技能对入局者风起云涌这一市场建立了较高门槛,达嘉维康在医药流通及其连锁药房板块抢占先机,向其占领DTP药店销售市场增添了“跑位”优点。
年度报告表明,截止到2022年末,达嘉维康市场销售DTP品项385个,DTP销售总额与去年同期相比提高27.45%,双通道内存药店达55家,双通道内存及药方流失业务流程深入推进,专业药房业务流程正不断充分发挥零售业务的增长点功效。
根据专业药房的跑位优点,达嘉维康也踏出和传统零售药房差异化营销的发展战略路经。胡胜利表明:“企业深耕细作批零一体化全产业链二十年,为公司发展DTP销售市场极速扩张带来了坚实基础,未来公司将继续对焦专业药房的连琐扩大,致力于打造该细分领域行业龙头。”
本文仅供读者参考,任何人不得将本文用于非法用途,由此产生的法律后果由使用者自负。
如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系,我们会及时处理:tousu_ts@sina.com。
举报邮箱: Jubao@dzmg.cn 投稿邮箱:Tougao@dzmg.cn
未经授权禁止建立镜像,违者将依去追究法律责任
大众商报(大众商业报告)并非新闻媒体,不提供任何新闻采编等相关服务
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP备2023001087号-2