大成混合资产投资核心团队人员背景多元。混合资产投资部部门总监孙丹，入行近 17 年，在宏观利率、信用策略、信用评级和转债层面均有深耕；副总监苏秉毅，从业 21 年，任职基金经理 13 年，擅长将主观逻辑与量化工具结合；徐雄晖作为公司宏观策略组组长，惯于从宏观贝塔中寻找价值回归的机会；李煜具备逾 7 年企业年金及养老金管理经验。

此外，首席固定收益投资官王立的投资业绩已在多轮牛熊转换中得到反复验证；郑煌斌长于宏观策略研判与大类资产配置；核心团队平均从业年限超过 15 年，多数成员完整穿越数轮牛熊周期。

多元背景不等于各自为战。大成信奉 “宽视野、紧耦合”，不苛求个体成为通才，而是让各擅胜场的人才在平台上找到彼此，让能力的边界在协作中向外延伸。个体层面的 “紧耦合” 锻造团队战斗力，组织层面的 “紧耦合” 拓宽业务边界。大成基金的多资产配置，打破单一部门边界，演化为公司内部各条线的全链路深度协同。公司通过系统性资源倾斜，将股票投资部、固定收益总部、指数与期货投资部、大类资产配置部以及国际业务等所有核心投资部门，全部纳入多资产业务协同版图。

协同机制是大成多资产业务向前突围的引擎，风控体系则是抵御市场风险的坚固防线，大成的风控护城河主要包含两大支柱。

第一道，是固收底仓的安全壁垒。自 1999 年固收团队组建以来，大成保持公开发行信用债投资 27 年零违约纪录。无论市场如何颠簸，多资产组合的底仓都拥有稳固基础。这有赖于大成固收团队坚持高信用资质准入，深入研究不同信用品种的利差波动，通过细分品种的轮动选择增强收益。这条信用护城河，是二十余年持续积累搭建而成。

第二道，是精细化到极致的回撤管理体系。大成将回撤控制的结果直接纳入基金经理考核。系统每周自动推送每一只产品的最大回撤数据，一旦回撤逼近预设目标的六成或七成，黄灯预警便会触发，基金经理需主动审视风险敞口，并及时采取保护性措施。

在此基础上，大成混合资产投资部构建了一套覆盖低、中、高波动的全谱系产品矩阵，让产品波动适配客户需求，而非让客户被动接受产品波动。

激励机制层面，大成对基金经理三年、五年业绩考核权重合计占 70%，树立清晰的长期主义导向。基金经理不必为短期排名而焦虑，可以将更多精力投入到深度研究和长期配置中，为 “固收 +” 产品的风格稳定提供制度保障。

正如孙丹所说：“你不能在低波动产品里释放自己的高波动偏好。” 投资策略、回撤控制、仓位管理，一切均须与产品的既定风险定位严格对齐，不可偏离。当知行合一成为团队的肌肉记忆，产品矩阵就成为针对不同风险偏好投资者的完整解决方案，帮助投资者获得可预期、可回溯的持有体验。

责编：侯馨文

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